本周股市连续震荡下行，让上亿股民朋友心悬了起来。

    茅台股份的股东大会挺有意思的。新任董事长张德芹以董事候选人的身份出席会议。就股东关心的分红问题，张德芹回应称，怎么分红、怎么提高分红，从某种意义上讲，国资大股东与中小股东诉求是一致的。

    年报显示，贵州茅台公司2023年营业收入约1476.94亿元，同比增长19.01%；归属于上市公司股东的净利润约747.34亿元，同比增长19.16%；拟向全体股东每10股派发现金红利308.76元（含税），合计拟派发现金红利约387.86亿元。

    这个业绩放到全球任何一个成熟股市都是响当当的。可惜的是，像这样高分红的公司在A股市场确实不多。与此形成鲜明对比的是，截至发稿，沪深两市有57家ST公司发布退市预警公告，意味着今年退市公司数量创新高。

    市场宜打牢基础，真正把上市公司做强做大做优，给股民以较好的回报。而为何绩优公司不多？可能与我们的激励机制有关。现代企业理论告诉我们，必须赋予企业的管理者以剩余价值索取权，使他们能分享企业的成长和利润，这需要在有关方面做深刻变革。

    回到市场，好消息也不少。比如，至上月底，公募基金规模突破30万亿，稳坐资管行业“NO.1”。但相对于存款这类家庭财富的载体，公募基金规模增长较慢。结构视角下，公募基金规模的第一个十万亿在2017年达到，主要由货币基金贡献；第二个十万亿在2020年达到，主要由股票型和混合型基金贡献；而2022年以来则主要是由债券型基金和货币基金贡献的。不同于前期市场引导和鼓励的“固收+”，风险偏好低迷中，基金行业的增长是一个“+固收”的过程。

    经济发展初期，家庭财富中实物资产比例上升，其中尤其是房产比重最高。但财富积累到一定阶段，金融资产比重就会开始上升。参考美国经验，2023年底美国共同基金规模为34万亿美元，占GDP总量的124%；中国公募基金总规模占GDP则为24%。未来，美国共同基金的降费趋势、养老金税收优惠、ETF规模占比提升及投顾业务的大力发展，都可能成为中国公募基金行业发展的参照标。