作者：陈文强

    不出所料，美国联邦储备委员会3日宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%至5.25%之间。这是美联储自2022年3月以来第10次加息。去年3月以来，美联储经历了历史上最快与最猛的加息潮，一年加息500个基点，虽说应对的是40年来欧美最厉害的通货膨胀，但却让美国部分中小银行破产，市场还预计有更多美国中小银行会在今年下半年陆续“爆雷”。

    银行股接连“爆雷”，美股深受影响；而A股一向是“学美股”的，肯定也会受到一定的影响。今年一季报显示，各大银行业绩多数呈两位数增长，但股价竟然多数破净，还不如危机中的美国中小银行股价。

    之前笔者分析过，春节后的A股走势呈科技股与“中特估”（央企为代表）轮涨格局，最近则是银行股及大金融股来接棒了。毕竟这些板块多的是绩优股，分红率也一向可观，是价值投资的标杆品种。

    过去三年，我国货币政策不断宽松，为中国经济稳定发展提供了强大的助力。目前，宽松的货币政策应该会持续，因为有利于经济的复苏；但要促使“报复性”的经济复苏，保持宽松还不够，应该“加码宽松”，所谓“宽信用”会延续一整年。宏观经济整体向好格局成为大概率事件，这为银行股及大金融股的业绩稳定打下了良好的基础。

    货币政策继续宽松，财政政策也更积极。今年我国财政政策促增长的重要手段之一，便是加快基础设施投资。但财政资金有限，还需要社会配套资金的支持，银行贷款、投资基金和开发性金融债券将是主要配套资金来源。关于我国基础设施投资空间有限的观点是短视的，其实传统基础设施仍有改善空间，新基建更是潜力巨大，让我们拭目以待。