最近的A股走出了特立独行的行情。这是一个以融资为主的市场，以去年为例，全年通过IPO5800多亿元，通过增发等再融资近一万七千亿元，而央企与银行股等分红也有一万多亿元，但大部分上缴国库了。过去的三十年大部分也是这样的格局，特别是央企与银行股大量上市以来的近二十年，基本如此。

    上周，国资委与证监会联合发文，要求央企通过资本市场做大做强做优，特别强调母公司可通过借壳子公司整体上市，改变原来“散乱差小”的现象。以前有所谓“靓女先嫁”的惯例，往往先上一个好的车间或项目，大块头母公司却没上市。现在情况变了，对外资控股有更多限制，知道如何应对了。

    银行股因为改制得比较彻底，公司治理也较完善，一般都是整体上市。央企情况比较复杂，各行业各企业因为历史原因，整体上市的情况较少一些。这其中，军工股是特殊的一类。

    军工股要火一把，可谓占据“天时、地利、人和”。“天时”是指政策支持，上述管理层文件明确要求有母公司未上市的可借壳子公司做大做强做优上市公司，军工股符合这个要求；“地利”是指未来几年军工股的景气周期均处于上升期，逢行业转型升级与加大投入期，或更新改造进入新周期，相关部门对此类业务的投入都会持续加大力度；“人和”是指股民支持、人气高涨，借壳上市往往带来股价飞涨，业绩确实提升很快，原来的“中航系”“中船系”等央企便是代表。