作者：陈文强

    本周的A股行情又是出乎市场意料，从之前的保卫3000点到直接跌下3000点，而市场又喜欢把A股与印度、越南等第三世界国家股市相比较，结果自然不理想。

    其实，股市历来是不可预测的，错了就是错了，况且我们处于一个“转轨+发展”的时期，走的又是前人从未走过的路，这就给它加上了许多力不能负的目标责任。

    诚如中国古语“南橘北枳”的说法，环境不同，同样的种子同样的方法，培育出的果子可能相差甚远，这是自然规律使然。

    年底将至，输入型通胀可能再度抬头，国家发改委前两周的谈话说过，本专栏也提醒过。可以说，过去四十年，容易改革的部分都改了，剩下的确实是难啃的骨头，是市场的痛点与堵点。

    我们常说中国特殊，其实一些规律是没法绕过去的。尽管我们的经济周期与美国是逆周期，而且我们善于用反周期理论与逆周期理论把一些难点与堵点绕过去，但这回估计比较复杂，应真正面对它，比如银行，为何市净率这么低，因为市场预期把房地产等因素充分考虑进去了。

    目前来看，大盘步履蹒跚的行情仍在继续，此时要做的是静下心布局具有较高安全边际的结构性行情，同时耐心等待系统性行情的回归，建议重点关注后续中央经济工作会议的政策指引。