2022年整个A股市场表现相当不好，上证指数杀跌超15%，沪深300指数杀跌超21%，创业板指数杀跌将近30%。不过，对于新一年的股市，不少分析者表示，大概率会迎来一波相当不错的行情。华福证券分析师在接受记者采访时表示，对于今年的股市行情，投资者可以保持乐观。

    晨报记者 钟宝坤

    对于2022年的股市投资者来说，俄乌冲突和全球通胀都是始料未及的，属于“黑天鹅”事件，这两个因素均对股市产生了巨大影响。俄乌冲突引发了以美国为首的西方国家对俄罗斯的贸易制裁和金融制裁，全球的供应链受到严重影响，导致全球能源和粮食价格大幅飙升，使本已高企的全球通胀进一步恶化。

    去年全球主要股指均下跌，我国主要股指平均跌幅在20%左右，其中上证综指下跌15.13%，沪深300指数下跌21.63%，深圳成分股指数下跌25.85%，创业板指数下跌29.37%，科创50指数下跌31.35%。

    去年，高科技股的估值风险在A股市场表现得较为明显。从行业指数看，2022年A股跌幅最大的行业分别是电子、建筑材料、传媒、计算机、电力设备、国防军工。电子、计算机、国防军工都是高科技公司集中的行业，它们在2020年度和2021年度均获得上涨，但2022年度都处在跌幅榜前列。

    华福证券厦门分公司投顾总监何帆表示，去年股市表现不佳的原因主要是全球经济复杂多变，中国也受到了疫情反复、地缘政治冲突、全球货币政策收紧以及国内极端高温天气的影响。2022年，我国经济整体呈现一个弱V型特征。从最新公布的经济数据来看，我们对于今年的行情是乐观的，一个更好的2023年正在向我们招手。

    何帆指出，2023年开端，国内宏观经济将整体好转：一是政策已经为经济发力做好了充分保障；二是近期疫情政策不断优化，伴随着各类稳经济政策陆续出台，为经济发展提供了重要支撑；三是2022年GDP增速的低基数效应；四是美联储加息预期减弱，全球货币政策预计逐步稳定。

    最近一段时间，北向资金不断流入，也助推A股上涨。对此，何帆表示，自去年10月以来，人民币汇率一路升值，中国资产备受青睐。此外，一些优质白马股经过去年的下跌，出现了估值洼地，2023年放眼全球市场，中国市场的潜力巨大。基于历史数据，外资大幅快速流入后，往往会开启一波中期行情。根据统计，陆股通开通以来北向资金快速流入的交易周，在北向资金累计净流入超200亿元的33次中，沪深300指数在后续3个月有20次上涨，上涨的样本中，平均涨幅达8.8%。

    何帆表示，从投资策略上看，当前市场的主线依然是经济复苏或者说经济复苏的预期，因此与此相关的主线，特别是房地产产业链，上游原材料、内需消费是投资的主流方向。

    由于房地产产业链包括金融、地产、白酒、家居、建材等多个板块，与价值股、大市值公司重合度较高，因此未来一段时间的投资主线依然是价值股。同时，像旅游出行等防疫放开受益主线，也值得持续关注。

    何帆给投资者总结了今年的5个关键词，那就是房子、车子、消费、基建（新基建）和信创。